全球经济需关注美联储加息提速风险-有安全保障
发布时间:2021-02-17
本文摘要:美联储降息靴时隔一年14日再次落地,美联储同时释放明年可能加速降息的政策信号。

美联储降息靴时隔一年14日再次落地,美联储同时释放明年可能加速降息的政策信号。分析家指出,在世界经济还不清楚的背景下,AP存款加快给世界经济带来的风险不容忽视。

AP存款利率加快反映了AP存款对经济动向的看法,利率加快是美国经济强度和通货膨胀压力上升的动向和背景。分析家指出,基准融资成本的国债收益率上升,汽车贷款利率、住房贷款利率和公司债券收益率上升。

如果长期利率稳定缓慢上升,企业和消费者应该能够适应利率上升的冲击,但是如果利率上升,长期利率上升会损害房地产、汽车等对利率水平敏感行业的复苏势头,有可能破坏美国经济整体的复苏。对于全球金融市场和贸易来说,AP存款利率加快意味着AP存款和欧洲中央银行、日本中央银行的货币政策进一步分化,利差扩大推动美元欧元、日元等主要货币汇率上升,美元指数继续强化,金融市场投资套期保值行为加剧。

汇率与贸易有关,汇率与贸易之争更加激烈。美联储利率释放美国经济稳步向好的信号,增强对美国经济的信心,国际资本流入美国,支持美国股市上涨,但如果美联储利率过快,企业融资成本大幅上升,股价评价过高,美国股市面临大幅召回的风险。

值得注意的是,AP存款的加速对新兴经济体产生溢出影响。由于美元评价资产有更好的收益前景,AP存款的利率将投资者将资金从新兴经济体转移到美国,新兴经济体的货币贬值,新兴经济体的资产市场也受到压迫。对于一些经济体来说,为了跟随美国提高利率,必须紧缩货币政策,稳定汇率,但融资成本大幅度上升,这些经济体企业的偿还负担加重,拖累经济增长。目前,许多新兴经济体拥有更灵活的汇率政策和更充足的银行资本,经历了上世纪90年代亚洲金融危机和2008年世界金融危机后,新兴经济体在一定程度上提高了自己的能力,比过去更好地应对了AP存款的货币政策调整带来的影响。


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